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东软载波受益于智能电表快速成长,智能电表业

2019-08-21 20:58

东软载波受益于智能电表快速成长

智能电网产业细化 智能电表业绩可期

青岛东软载波22日登陆创业板

2011年5月25日

2013年6月9日

2011年2月24日

东软载波主营的载波通信芯片产品是利用低压电力线为传输媒介实现自动抄读电表数据的核心部件。载波芯片主要用于用电信息采集系统中的载波电能表、采集器以及集中器等信息采集设备。

智能电网与智慧城市技术体系天然契合,基于物联网、云计算及宽带融合通信技术的综合协同应用,在保证能源可靠供应的基础上,对城市智能化产生深刻影响。从智能电网目前所带来的直观利好看,在智能电网推动下,智能电表得到广泛应用。为加强智能电表质量管控,一系列新智能表技术标准预计将于2013年第三季度开始实施,新标准无疑将带来行业洗牌,龙头企业有望迎来实质性利好。

2月22日,青岛东软载波科技股份有限公司登陆深交所创业板挂牌交易。作为一家科技实力较强的企业,东软载波的上市受到很多岛城资者的关注。东软载波本次拟发行2500万股,占发行后总股本的25%。本次拟共募集资金 10.36亿元,募集资金将用于低压电力线网络通信系统技改项目、营销网络建设项目的建设。 青岛东软载波科技股份有限公司(下称:东软载波;代码:300183)是我国电力线载波通信系统行业的领导企业。公司主营业务为低压电力线载波通信产品的研发、生产、销售和服务,专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案。

公司2010年载波芯片销量为810万片,是行业第二名的两倍左右;2010年国家电网和南方电网的电表合计招标量约为4500万只,公司当年订单约为1100万只,占总招标量的25%左右。公司在智能电表载波芯片行业优势明显。

智能电网主要依靠智能变电站、智能输电、智能配网、智能用电的产业化推动,国家电网2013年计划投资3182亿元,同比增4.2%,其中前两批二次智能装备招标量同比大幅增长。在智能电表方面,我国2012年安装量达1.1亿具,2015年预计将达2.12亿具,国家电网北京电力公司日前启动智能电表大规模更换工作,其他省份也将陆续开展,另外,出口已成为中国智能电表市场的重要增长点,预计2013年出口量将超过3000万只,相关上市公司在内需扩大、出口增长背景下,发展前景值得期待。

受益智能电网大发展

公司虽然销售的是载波芯片,其实公司只是部分参与上游芯片的设计工作,其核心的竞争力在于芯片的软件嵌入。正是嵌入式软件软件的技术能力保证了公司载波芯片较高的附加值,也使得公司对下游智能电表厂商具备较强的议价能力。这正是公司载波芯片产品毛利率一直保持在较高水平的主要原因所在。

智能电表属智能电网中智能用电细分行业,产业相对简单,上市公司参与有限,主要集中于芯片生产和电表成品两个方面。

东软载波主要生产载波通信芯片、智能集中器等低压电力线载波通信产品。其中,核心产品载波通信芯片集成于载波电能表、采集器、集中器中,是用电信息采集系统的关键核心部件,而用电信息采集系统是智能电网建设的重要组成部分。

公司目前载波通信芯片的毛利率在65%左右,未来载波芯片未来毛利率下降的压力较小。主要原因在于:公司掌握智能载波芯片的软件嵌入核心技术,产品具有较强的议价能力;为了保证上游的电表质量,电网公司设定了电表厂商竞标的最低价。电表厂商基于电表质量的考虑,不会选择质量较差的载波芯片。

芯片类:智能电表中信息采集主要模块,是智能电表的核心部件,上市公司相对较少,当前龙头是东软载波,另外福星晓程也在市场中占有一席之地。

我国智能电网正处于全面建设阶段,将带动低压电力线载波通信行业全面发展。根据国家电网公司规划,2011-2015年是我国智能电网全面建设阶段,2016-2020年则为引领提升阶段。国网公司还计划投资近800亿元建立用电信息采集系统,如5年投完,每年投资规模在百亿元之上。

利用载波芯片的全载模式使得智能电网改造更加便利、性价比更高

成品类:智能电表生产相对容易,在解决核心模块前提下,相关电表生产企业进入门槛较低,当前上市公司中浩宁达、科陆电子、积成电子等产能规模及业绩相对看好。 东软载波公司专注于为国家智能电网建设提供用电信息采集系统整体解决方案并致力于低压电力线载波通信技术应用领域的拓展,主要产品载波通信芯片、集中器等低压电力线载波通信产品,其中核心产品载波通信芯片集成于载波电能表、采集器、集中器中,用于自动抄读电能量数据,是电网公司用电信息采集系统的核心部件。该股量能近期保持活跃且呈放大态势,月线支撑力度相对较强,业绩预期相对较高,在智能电表需求加速背景下,发展潜力持续增强。

市场人士分析,若只考虑国网公司存量更替,国网公司2011年智能电能表需求量就有3500-4000万台,2012年需求量约为4000-5000万台,低压电力线载波通信产品的市场需求将会大幅增加,而作为行业龙头的东软载波将迎来更多发展机遇。

目前用电信息采集系统中主要有两种通信模式:“全载”模式和“半载”模式。半载模式中电表与采集器之间利用RS485通信线路实现通信,然后采集器再通过集中器与电网后台系统实现通信。全载模式中普通电表需要用载波电能表替代,然后载波电能表与集中器直接利用低压电力线载波通信,最后集中器直接通过光纤网络与电网公司的后台实现通信,无需通过中间的采集器环节。

低压电力线载波通信技术除了智能电网,还可应用于智能家居、路灯控制系统、音频和视频数据传输和互联网接入等方面。如相关产品在这些领域成功推广,载波通信芯片、采集器、集中器的市场容量将迅速增长。

全载模式完全是通过低压电力线作为传输媒介,只需安装载波表集中器就可以快速实现用户用电信息采集。半载模式则需要铺设RS485通信专线加集采器和集中器实现用电信息采集。

技术和品牌优势突出

全载模式下每100只载波电能表需配一只集中器。在半载波模式下,每10只普通电表配一只采集器,每15只采集器配一只集中器。普通电表价格为80元/只、载波电表为200元/只、采集器为400元/只,集中器为2000元/只左右。按照1000个用电用户计算,半载模式在不考虑铺设RS485通信线路投资成本的情况下所需的设备费用约为13万元,全载模式约为22万元。相比之下,全载模式无需重新铺设新的通信线路,直接利用低压电力线通信,更具性价比优势,而且更加便利。可以预见全载模式将是电网公司加快智能电网建设改造的最优选择。

东软载波是国内最早进入低压电力线载波通信领域的公司之一。作为行业领导型企业,公司在技术研发能力、品牌知名度方面优势明显,从而形成较高竞争壁垒。

预计未来五年智能表需求量将保持55%的复合增长率

公司掌握了支撑电力线载波通信系统的三大重点核心技术——电力线通信网络与数据交换技术、电力线高精度同步和速率自适应扩频通信技术、芯片集成技术。国网公司下属公司曾于2009年对载波通信行业四家主要企业的载波通信性能进行了对比测试,实验结果证实:东软载波的产品在载波通信稳定性测试、载波抄表准确率测试、表号自动上报功能测试等项目上排名前列。

根据2010年国家统计局的数据,2009年全国家庭户数为3.69亿户,单位企业数量为997万户,个体工商户为3000万户以及每年的新增住宅用户为2000万户左右。根据家庭用户、企业用户和个体工商户每家电表数量分别为1只、5只和1只估算,2010年全国电表保有量预计约为4.7亿户。

东软载波的技术领先优势突出。公司现有研发团队在电力线载波通信领域研发时间超过10年,对行业有深刻理解。公司还非常重视研发体系建设,2004年成立了企业技术中心,进行各项技术和产品的课题研究。安信证券认为,东软载波完善的研究体系和代表行业发展方向的新产品、新技术研发课题,将使公司未来继续保持技术优势。

按照新增商品房销售2000万套,居民用户数按2%的自然增长率增长估算,2015年全国电表保有量预计将达到5.2亿只。以智能表占比60%估算,届时智能表的保有量将达到3.2亿只。目前智能电表的保有量3500万只,这意味着未来五年智能电表需求的复合增长率达到55%。平均来看,电网公司每年预计智能电表招标数量约在6000万只左右。以载波电能表占智能表的比例为80%估算,未来五年载波芯片的需求将在5000万片/年左右。

东软载波自1996年就开始建立和积累客户资源和品牌知名度。公司的用电信息采集系统已经在全国20多个省市得到成功应用和推广,成为行业内产品实际应用区域最广的公司。东软载波丰富的产品应用经验、稳定可靠的产品品质和广泛的客户基础,确保企业在行业竞争中持续保持了领先地位。

根据国家电网的规划,未来五年将是电网建设改造全面建设阶段,城乡配电网以及农村电网改造将会对智能电表产能极大的需求。我们未来五年国家电网智能表招标将会不断提速,公司的载波通信芯片需求量将会保持一个长期稳定的增长。

标准化管理确立产品质量及品牌优势 低压电力线载波通信是一个新兴的高新技术行业,东软载波作为相关标准的起草单位之一,正在参与相关行业技术标准的制定。在国家标准颁布之前,公司已经建立了完整的企业标准体系,不但提升了公司的竞争优势,而且有力地推动了行业的标准化管理进程。东软载波制定了符合产品生产工艺的质量控制程序和标准,保证了公司产品的高可靠性、高适应性,赢得了用户的广泛信赖,确立了产品质量和品牌优势。来源:来源: 半岛网-半岛都市报

智能家居等物联网用载波芯片需求打开公司未来成长空间

智能家居的主要概念是利用数据传输和芯片控制,对电灯、空调、电视、电饭煲、微波炉、警报器以及摄像头等家具设备的远程控制,实现对水、煤、电以及安防监控设备远程管理。

以电力线为传输媒介的物联网成本相对较低,只需在电视机、电冰箱、空调以及洗衣机等各类家居设备内臵一片载波通信芯片即可实现家居之间通信,无需再铺设新的通信网络。同时内臵芯片的价格仅为20元左右,占整个家电价格的1%左右。因此从实施成本、设备成本来看,利用电力线为传输媒介的物联网具备成本优势。而载波通信芯片是实现低压电力线通信的核心部件,因此智能家居物联网的发展将带动公司载波芯片的需求。

据初步估算,2010年我国仅彩电、空调、电冰箱、洗衣机以及电饭煲等五种家居设备的产量就达到5.4亿个,即使按这5大类占整个家居80%、20%的家居内臵载波芯片估算,未来每年智能家居对载波芯片的需求达到1.4亿片,相当于智能电表市场规模的两倍。

对于未来的智能家居市场,公司已经提前布局。公司募投建设项目中研发的第4代和第5代载波芯片将能够用于未来智能家居等领域市场。其中第4代芯片窄带FSK/PSK载波芯片将首先解决不用频段载波通信模式的兼容问题。另外FSK/PSK载波芯片将较大幅度的提高电力线载波通信信号的处理能力,使之能够适用于家庭显示单元等功能相对简单的智能家居产品。第5代芯片窄带OFDM载波芯片将会大幅提高载波通信速率,达到百Kbps量级,从而能够应用于水煤电远程抄表、智能家居以及路灯控制等领域。智能家居物联网的发展将会对公司未来的发展打开较大的市场空间。

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